杨志勇：我国债务水平仍然偏低，未来财政政策有较大加力空间

化债组合拳 政策及时雨

中国财政科学研究院党委书记、院长杨志勇认为，12万亿元的化债力度适宜，有助于引导地方集中精力推动高质量发展。作为增量财政政策的一部分，新增6万亿元地方政府债务限额用于置换存量隐性债务，加上连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，以及2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元仍按原合同偿还，总计将化解12万亿元债务。这意味着地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，大大减轻了化债压力，地方通过努力是可以解决这一问题的。同时，采用置换方式也压实了地方的责任。

此次化债举措使地方政府能够更加专注于经济发展和民生改善。目前，许多地方政府受隐性债务困扰，忙于筹集资金偿还债务，甚至出现了一些扭曲的政府行为。这次化债措施如同一场及时雨，有望引导地方政府致力于推动经济社会高质量发展，提升民众福祉。

此次置换体现了财政部在化债思路上的根本转变。与以往点状式解决问题的方式不同，这次化债采取了整体思路，主动解决问题。通过让隐性债务显性化，提高了债务管理透明度。这一体现了统筹考虑防风险和促发展的理念，符合在发展中解决问题的思维。这种转变充分展示了财政部门的主动担当作为，不是等到问题爆发才应急处理，而是提前提供了一揽子解决方案。这些方案基于扎实的数据核算，表明我国政府债务管理水平已进入新阶段，与中国式现代化相适应，不仅解决眼前问题，还注重长远发展。

为遏制新增隐性债务，需加强预算管理和健全问责机制。现代财政制度下，所有政府收支都应纳入预算，全口径预算是基本要求。隐性债务的存在意味着某些政府收支未纳入预算内，因此必须加强预算管理，一方面减少借用隐性债务的动力，另一方面便于发现借债行为。此外，还需加强地方政府债务监测，并建立健全相应的问责机制，以遏制新增隐性债务。

财政收支状况持续改善，有望完成全年预算目标任务。财政收支目标对实现党中央确定的全年经济社会发展任务至关重要。尽管过去几个月遇到了一些问题，但从逐月数据来看，尤其是9月份以来，财政收支状况有所好转，收入降幅收窄，支出进度加快。当前财政仍处于紧平衡状态，需要多方筹集财力，但有足够的可用措施和充足的政策工具来保障财政收支平衡，完成全年工作目标是可行的。

未来财政政策有较大的加力空间。财政政策力度应根据社会需求适时调整。从赤字率来看，我国仍有较大提升空间，至少突破3%是稳健的，整个财政运行是有保障的。另外，从政府债务水平来看，我国在全球范围内仍处于较低水平，这意味着未来财政政策有较大的加力空间，只要有需要，财政政策力度就可以进一步加大。

在支持房地产健康发展方面，要注重存量政策与增量政策的配合。例如，在房地产财税政策上，为满足居民多样化住房需求、降低购房成本，出台了“卖旧买新”换购住房阶段性个人所得税退税政策，非常亲民；不再区分普通住房和非普通住房，按照同一标准降低税费，有助于满足人民的美好居住需求。此外，还需要在推动房地产市场平稳健康发展上下功夫，如允许专项债券用于土地储备，支持收购存量房等，这些措施都有助于稳定房地产市场，推动其健康发展。从这些角度来看，今年的财政政策具有多方面作用，非常有针对性。