中东冲突不断升级之际，全球最重要的石油动脉—荷莫兹海峡再次成为全球关注的焦点。该水道位于伊朗和阿曼之间，是一条具有重要战略意义的通道，将中东原油生产国与世界各地主要市场连接起来。

对许多能源分析师来说，荷莫兹海峡发生封锁或交通中断的事件是最坏的情况，恐让国际油价攀涨至远高于每桶 100 美元。

根据美国能源情报署 (EIA) 数据，2022 年荷莫兹海峡的石油运输量为日均 2100 万桶，这一数字相当于全球原油贸易量的 21% 左右。因此，即便是暂时中断，也会导致全球能源价格上涨、运输成本上升并造成严重的供应延误。

Wood Mackenzie 能源分析师 Alan Gelder 週一 (7 日) 向《CNBC》表示，以色列攻击伊朗是最糟情况，伊朗恐试图封锁荷莫兹海峡。「这将会产生更戏剧性的影响，因全球两成原油出口都从沙乌地阿拉伯、科威特和伊拉克等国经过当地，某种程度上还有阿拉伯联合大公国，这些国家是全球闲置产能的持有者。因此，我们认为市场并未定价最糟情况，而是定价对伊朗能源基础设施的潜在影响。」

以色列在上遭伊朗弹道飞弹攻击后誓言报复，外界臆测以色列可能很快就会对伊朗能源基础设施发动攻击。伊朗也扬言以色列若採取任何进一步行动，将採取强有力的回应。

专家也质疑市场对中东冲突扩大的风险是否过于自满。MST Financial 资深研究分析师 Saul Kavonic 表示，荷莫兹海峡沿岸供应中断恐令油价大涨。

Kavonic 上週四也告诉《CNBC》，若伊朗生产遭攻击，全球原油供应量恐减少高达约 3%，即便只是提高制裁，也可能减少高达 3% 供应量，光是这样就可能导致油价接近每桶 100 美元，甚至超过 100 美元。

Kavonic 说：「若通过荷莫兹海峡受影响，我们谈论的油价影响将比 1970 年代伊朗革命和阿拉伯石油禁运后的油价冲击大上三倍，每桶价格将达 150 美元。」

瑞典 SEB 银行首席大宗商品分析师 Bjarne Schieldrop 表示，大宗商品市场的一般经验法则是若供应受到严格限制，价格往往会飙涨至正常水準的 5 至 10 倍。

荷兰 ING 大宗商品策略主管 Warren Patterson 上週五 (4 日) 在研究报告中表示，荷莫兹海峡严重中断将足以把油价推至历史新高，超过 2008 年每桶接近 150 美元的历史高点。

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