【彭博】-- 随着北京方面的刺激举措接二连三，引爆中国股市史诗般的涨势，全球投资者纷纷抢购之际，Rajiv Jain却不动如山。

他管理230亿美元的GQG Partners新兴市场股票基金，该基金中国股票的持股比例一直保持在12%左右——大约是基準股指的一半。由于Jain的决定，该基金今年以来跑赢大盘的优异表现已被抹去。MSCI中国指数在短短10天内暴涨30%以上。

儘管绩效变差，这位选股者却坚定不移、泰然自若，因为他认为涨势将昙花一现。最新的涨势让Jain想起了2022年底所谓的「重新开放交易」，当时中国取消防疫限制，也出现类似的买股狂潮。由于经济复甦令人失望，这一涨势在几个月内就烟消云散。

Jain说，过去三年里，这种虎头蛇尾的激情已经出现多少次了。他的基金击败了彭博追蹤的92%的同行。

Jain的观点与他的同侪形成鲜明对比。自高盛的机构经纪部门2016年开始追蹤此类数据以来，该公司的对沖基金客户周度净买入中国股票创下最高纪录。周二，KraneShares中证中国网路ETF吸引了7亿美元资金，这是自该ETF在2013年推出以来的最大资金流入。

Jain说，儘管当前的刺激措施（包括降息）有助于提振市场情绪并为股市提供更多流动性，但中国需要解决陷入困境的楼市。

据彭博行业研究称，中国至少有4,800万套预售房屋尚未完工。分析师估计，中国将需要高达5万亿元人民币（7,120亿美元）的资金，购买未售房屋并转化为经济适用房。

原文标题Rajiv Jain Is Unimpressed by China Stock Mania Sweeping Globe

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